對于信用證欺詐的構(gòu)成要件，目前國際上并沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，UCP500也未對這一問題做出明確規(guī)定，而是留待各國立法或司法部門根據(jù)具體案件的情況做出處理。各國在實(shí)踐中均強(qiáng)調(diào)信用證的獨(dú)立性原則，即信用證交易獨(dú)立于基礎(chǔ)交易。同時(shí)，各國也普遍認(rèn)為當(dāng)存在信用證欺詐時(shí)，也可以將信用證交易與基礎(chǔ)交易合并考慮。一定條件下，開證行可以以信用證欺詐為由拒付信用證項(xiàng)下款項(xiàng)。 
    由于信用證交易是單據(jù)交易，因此信用證欺詐往往與單據(jù)有關(guān)，比如受益人或者其他第三方偽造單據(jù)、提供虛假單據(jù)導(dǎo)致合同目的落空；開證申請人和受益人或其他第三方串通提交假單據(jù)，而沒有真實(shí)的基礎(chǔ)交易等情況。還有一類情況與基礎(chǔ)交易有關(guān)，比如受益人未交付貨物或者交付的貨物基本沒有價(jià)值，包括交付垃圾或廢物、交付的貨物本身雖然有一定價(jià)值但是對于開證申請人來說根本無法使用等情況。一般認(rèn)為上述情形構(gòu)成信用證欺詐。但特別需要注意的是，不能將貨物存在嚴(yán)重質(zhì)量問題的情況視為信用證欺詐。